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大麻投资干货,分析师给你划重点

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发表于 2020-6-18 10:00:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
首先表明一下Canwis Consulting 的文案特点,这里所有的论据,包括数据和引用,我们都要找到论据最根源出处,决绝使用二手或歪曲信息误导读者,也拒绝使用片面或者夸张的论点左右判断。每一篇文章需要花费大量时间阅读外文资料、搜集数据、整理逻辑、编辑排版,这是对职业精神负责,也是对读者的负责。


1 商业模式很重要
任何一个新兴行业都需要可靠的商业和盈利模式背书。尽管大麻行业增长迅猛,但多数公司仍属于大把亏钱的状态。Canopy Growth 2019财年(截至2020年3月)亏损6.70亿加元,Aurora Cannabis 2019财年前9个月已经亏损近2.96亿加元,而某一季度一旦出现稍有营收甚至亏损降低的情况,大资金们便从新燃起了希望,这也是为什么大麻股票经常暴涨暴跌的原因之一。总的来说,资本对于大麻行业相对于其他传统行业来说是宽容的,这与互联网行业类似,一个好的盈利模式可以让市场对其信心倍增。
2 北美是乐园
美国是目前最大消费市场,将占$2000亿年销售额当中的$1000亿,美国银行分析师Christopher Carey预测美国市场规模将达$560亿。而加拿大是最理想产业孵化器,得益于国家和各省的法规全面开放,消费者认知升级,最重要的是理想的投资环境,为保证迅速获得市场反馈和先机抢占,大麻公司扩张需求十分强烈,不同于美国的联邦层面非法,加拿大已经拥有合法的、非稀缺性融资方式,这对企业和投资者都提供了得天独厚的法律保障。
3 科技是T1生产力
可以预见并且已经发现,进入大麻行业的玩家越来越多,他们有的来自烟草、酒精等跨界行业,也有来自制药、食品、零售等上下游行业。但只有真正拥有行业领先的技术,并将其付诸市场化或用以提高生产力的企业,才真正拥有“护城河”。
4 CBD是利润来源
很多人会错以为种植大麻和销售干花是摇钱树,但事实是,这种产品的利润率薄且竞争大。相反,CBD和以CBD油为原料的大麻衍生产品,诸如电子烟、食用品、浓缩物、饮料和外用品才是利润率的主要驱动力。跟干花不同的是,CBD和衍生品不太可能出现供给过剩或大宗商品化的问题,从而拥有更大的定价权以及更高的利润率。
5 合法生产才是正道
大麻种植商CannTrust Holdings Inc(TSX: TRST)(NYSE: CTST)。CannTrust最近承认,2018年10月至2019年3月期间,公司在5个种植室内非法种植大麻,随后12,700千克大麻库存被扣押,销售活动被全部叫停。
6 萃取是个铁饭碗
我们可以预见即使在市场供过于求,大型种植者和垂直整合生产商估值下降的时候,大麻萃取技术公司的表现却优于大市。主要原因在于,同CBD类似,萃取环节受大麻大宗商品价格下降的影响较小。
7 药用领域尚待开发
药用(pharmaceutical Cannabis)与医用(Medical Cannabis)不同,现在大麻 的医用价值主要基于患者的自我判断和医生的建议;而药用将经历漫长的实验室和临床研究阶段,充分评估其药理和用量的筛选数据,和多轮的人体双盲测试。Epidiolex是GW Pharmaceuticals生产的,第一个由FDA批准的用于治疗癫痫的大麻提取药物,一经上市,其市值跻身50亿美元行列。
8 娱乐大麻需谨慎
娱乐大麻目前只有加拿大和美国的11个州合法,这极大限制了其市场发展,而该品类的立法一直是各党和民众中最具争议的话题,未来走向不得而知。“紧跟时政”,这句话用在哪个国家都不为过。
9 合理控制仓位
不管是一级市场还是二级市场,无论你的风险承受能力强弱,成功投资的关键是建立一个包括股权和债券的多元化投资组合,那么单只个股在总的权益类仓位当中的比重占多少呢,我们借用巴菲特的一句名言“我们很难评估涨跌的边界,但可以界定自身风险承受的边界”。  哪一部分资金用来以小博大以期博取巨大利益的,可以用此心理账户来建仓。
10 坚持价值投资
“价投”是众多投资者追捧格雷厄姆和巴菲特的原因,也是很多人难以企及的境界。投资者往往看到了投资标的的价值所在,却难以抵御股价暴涨的诱惑,或者是耐得住暴跌的折磨。正如投资一处房产,业主大概率不会每天询问房产经纪这栋房子涨了还是跌了,因为我们关注的是长期趋势。谨慎选择,并将投资期限拉长至数年时间,这样才能最终获利退出。所以坚持持股,甚至在合适的时机予以追加,是明智的选择。
写在最后,持续学习和升级
大麻行业亦新亦旧,其悠久的发展史和法律进程,以及愈发先进的商业化科学研究,是对行业从业者和投资者的巨大考验,也是强健自我功力的不二法门。我们需要不断更新最新法规、市场走向和行业认知,而唯一不变的,是对大麻创造价值的渴望。
我们是谁

CanWis 团队自北美大麻行业监管时代起便致力于大麻和汉麻行业探索的最前沿,多年来累计了丰富的行业、法规和实操经验。团队成员包括合规官、律师、基因学和医药学博士、种植专家、财务分析师和营销专家等,至今已经作为专家顾问团协助过3家上市企业,8家LP和逾100家大麻、汉麻行业公司。点击公司网站 www.canwis.com 或扫描下方二维码,了解更多详情。
如欲咨询,欢迎致电 778 321 6955,778 388 6749 或发送邮件至 info@canwis.com
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