一带一路或引发全球金融系统风险

　　中国雄心勃勃的“一带一路”倡议，计划跟六十多个国家实现互联互通，而实现这一目标所需要的资金大约为一万亿美元。中国对这一倡议的定位是，通过一带一路计划，推动世界经济繁荣，在全球范围内增强外交联系。

　　目前全球保护主义抬头，中国对一带一路计划的宣传赢得不少国家的支持。另一方面，有专家学者也提出了他们的担心：“一带一路”沿线国家的基础设施建设以中国的国有企业为主，所需要的海外投资也基本以国有企业为主。路透社星期四（8月24日）引述匿名知情人士的消息，中国四大国有银行即将开始为一带一路融资成百上千亿美元。而“一带一路”沿线国家有一些是国际上风险最大的发展中国家。有学者认为，有大量的工程可能面临不可预测的问题。

　　但是，由于所谓的“软预算约束”，这些问题可能引发全球风险。

　　“软预算约束”概念是匈牙利经济学家亚诺什·科尔奈1979年提出的。它指的是，当社会主义经济中的国有企业长期亏损，以致资不抵债时，政府会对通过追加投资、增加贷款、减少税收等各种救济措施，让这些亏损的国企免于破产。由于没有破产的担忧，国企缺少基本的激励机制，更加没有盈利。这就是“软预算约束”。

　　中国的“软预算约束”问题非常的突出。国有银行对于一带一路建设项目的投资如果得不到预期的回报，且出现坏账，则金融危机在所难免。德国墨卡托中国研究中心副总裁孔弼永（Björn Conrad） 认为，中国国有银行业的风险无疑也会是全球银行系统的风险。