加拿大央行决定再将隔夜利率调高至1.25%

周三加拿大央行打响新年加息第一枪。加拿大央行宣布上调基准利率25个基点至1.25%，符合预期，成为2018年以来首个加息的全球主要经济体。

加拿大央行在2017年7月和9月分别加息两次，将基准利率从0.5%提升至1%。而央行去年接连两次的加息行动是7年来的头一次。

今天是加拿大央行的例行议息日，经济学家广泛预期，央行会在议息会议之后宣布再加息，将基准利率从1%调高至1.25%。

而在央行宣布加息之前，加拿大商业银行已经纷纷调高按揭利率，其中RBC和TD于上周四率先提高按揭利率，将5年期固定利率升至5.14%，CIBC也在上周跟进，将5年期固定利率提高至4.99%。另外三大银行也在本周提高按揭利率，均将5年期固定利率提高至5.14%，包括丰业银行(Bank of Nova Scotia)，满银(Bank of Montreal)以及加拿大国家银行(National Bank of Canada)。

根据CP24电视台的最新报道，加拿大央行已经作出决定，将隔夜利率调高至1.25%。

策略师观点:

“市场一致认为，今天加拿大央行上调利率25个基点。我们认为，在北美自由贸易协定(NAFTA)解体风险上升之际，加元走势的关键驱动因素是进一步收紧的倾向。今天的鹰派立场是一个不小的风险，加息25个基点是最有可能的结果。行长波洛兹可能会保持不表态和放任自流的语气，而风险在于，投资者认为这是一种鸽派加息，随着加拿大央行进一步收紧货币政策的情绪有所缓和，加元利率曲线也略有缓和。”

“美联储已经行走在预设的加息轨道上，加拿大央行的政策动态在未来几个月里是美元/加元的关键。基于我们的情景模型，风险回报意味着不纠结于今天的加拿大央行利率提升故事，如果市场预期在未来2年的时间里加息100点，很难想象美元/加元会有什么进一步的上涨，如果加拿大央行给出的是鹰派加息，那么美元/加元能守住1.2350就不错了。然而，鸽派加息的风险可能会使市场预期美国和加拿大的利差扩大，并导致加元抛售，美元/加元升至1.2650。我们仍然认为美元/加元处在下行空间，指向1.20，但最终到达这一位置，可能是一个后北美自由贸易协定故事(2018年下半年)。”

房市影响：

经济学家表示，随着抵押贷款压力测试的压力加大，加拿大房地产市场将在2018年放缓，如果预期的利率上调促使购房者推迟购房，可能会加剧这种影响。

CIBC经济学家Benjamin Tal表示“这是近几年来房地产市场所发生的最重要的一次测试”。他预估，随着那些希望能买到房子的人会权衡是否要租房子或者是否需要和家人住一段时间，今年第一季度就可能会出现房市放缓的现象，但是当人们在下半年适应这个新的国内环境时，房市可能会回升。同时，他还指出“最大的问题是投资者停止购买会达到哪个程度，这将带来很大的影响，但这仍然是最大的未知数”。

除此之外，加拿大房地产协会(Canadian Real Estate Association)也大幅调低了对2018年的销售预测，预计今年全国销售将下降5.3%，至486,600个单位。

从2018年1月1日开始，加拿大金融机构监管办公室(OSFI)将正式开始施行按揭压力测试(stress test)，就是银行或贷款机构按照央行的5年期基准利率(现为4.89%)，或在银行优惠利率的基础上增加2%，对没有保险的借款人进行测试，确保他们有能力还款。

目前加拿大平均按揭利率为2.96%，这意味着借款人要能够证明，他们负担得起4.96%的利率，才能拿到贷款。

有专家预计，联邦政府的按揭新规将影响到全国至少100,000房屋买家，并可能将其中的一半也即50,000人因无法从银行贷款买房而被赶出房市，因为他们无法从银行贷到款买房。

按此态势预测，联邦新规会压减5-10%的房屋需求，或将房价下压2-4%。