美国经济红光满面！实则隐忧极重

　　美国在特朗普主持下的贸易保护主义，看似全面出击，可能在谈判之后，桌下交易之馀，主要针对的对象还是中国，欧盟与日本只是连带受到牵连。但是，美国可以怎样贸易打击中国呢？美国的工业生产大部分已转移，留下的市场竞争力也不大。对中国产品增加关税，必然要放宽或至少不打击来自墨西哥、越南等低成本生产国的进口，外贸逆差未必可以扭转。一是美国消费进口依赖度高，国内消费受金融泡沫政策影响，形成贫富两极化而难以持续增长。美国居民的沉重负担难以支撑当前的消费水平，在债务与收入压迫下，美国消费者会更倾向于低成本的进口。

　　二是美国出口有竞争力的主要是页岩油气与军工武器，但前者会与国际油气供应恶性竞争，也视乎中国、日本市场会否弃中东供应而取美国供应。而军工武器出口决定于国际政治，中、俄等的产品性价比胜过美国，且碍于技术保密，美国也不敢过度出口。至于传统的农产品出口，正开始受一带一路国家增加出口所挤迫。美国贸易制裁中国，则中国更会加快转向一带一路国家进口，美国农产品、文化产品的出口前景不佳，美国可以怎样改变庞大的外贸逆差呢？

　　而在金融方面，美国债务急升，还本还息压力重，收紧银根可以打击别国，也会加重国内债务重担，美元的价值便看贬。去年十二月国际收支交易中，欧元比重升至近百分之三十七，只比美元的百分之四十稍逊，形势已大变。