全球集资之冠的香港股市“赢得丑陋”

　　香港在2018年势必再度成为全球企业集资之冠，但华尔街日报形容，香港压倒纽约证券交易所是赢得丑陋（ugly victory）所致。

　　报道引述Dealogic的数据指出，香港交易所今年迄今总共集资135亿美元，些微压到排名第二的纽约交易所。不过如果加上纳斯达克交易所，纽约仍然是世界最大的金融中心，仍然是IPO集资之冠。

　　香港虽然夺得第一，但不幸得很，很多在2018年上市集资的企业，却对投资者带来损失，尤其在高科技一环。例如在7月上市的手机生产商小米，总共集资54亿美元，是全年的焦点，但自从上市之后，辗转已经下跌24%。另外，全中国最大的食物外卖运送商美团，自从上市集资42亿美元之后，现在已经跌了36%。而平安好医生目前的股价，较上市时更下跌了49%。

　　报道指出，有些投资可以归咎运气不好，因为高科技板块在全球今年的表现都不好，但这些企业如何得以在香港上市，却值得令人关注。

　　一般而言，高科技企业上市之前，都会把公司的市值吹嘘到天文数字，小米一度将公司市值定为1000亿美元，但后来上市定价只有预期的一半，因为市场发现小米基本上只是一家利润微博的手机生产商，而且股价一直沉疴不起。

　　报道同时指出，香港令人忧虑的地方就是为了吸引更多企业上市，而降低本身上市申请的标准。2014年阿里巴巴舍弃香港到纽约上市，香港当局一度为此而面目无光。今年，香港改变了上市条例，容许同股不同权的公司上市，同时又对所谓的新科技如生化企业上市，降低标准。

　　报道指，有鉴于全球争取IPO竞争激烈，类此香港所采取的行动是可以理解的，不过香港不应为此而过于妥协。香港今年已经备受疑似幕后连环股价操控的传闻所困扰，在此同时，言论自由受到质疑而对投资大环境带来阴霾，就算是香港最重要的地产市场，也开始崩溃之中。

　　华尔街日报最后指出，香港当局应该记住，光是为了夺取IPO集资世界第一的宝座，并不是对一个金融中心成功与否的唯一主要指标。