资产不到百万 财顾频交易 害她付17万佣金

净资产不到100万元的一名退休妇女，其财务顾问三年内进行了533笔交易，害她须支付超过17万元的佣金。图为纽约证券交易所。(Getty Images)

金融业监管局(Finra)近来对一名财务顾问发出交易禁制令，并且对其所属金融经纪公司罚款，原因是他替14位客户过度交易，包括两位退休女性，导致客户需支付超额佣金。

这名被称为CJ的财顾，三年内为一名净资产不到50万元的退休女性，进行267笔交易，迫使她必须支付超过6万1000元的佣金。CJ又替另一位净资产不到100万元的退休女客户，在三年内进行533笔交易，让她支付超过17万元的佣金。

监管局调查显示，因为CJ于2012-2017年间，替客户进行交易次数过于频繁，造成14位客户共须支付超过65万元佣金，损失超过30万元。

监管局对CJ所属的佛罗里达金融经纪公司"Summit Brokerage"课以32万5000元罚款，并下令该公司支付赔偿金给受影响客户，禁止CJ到任何监管局旗下的成员公司工作。

过度交易根据许多因素而定，包括客户的投资组合目标、风险承担与资产，同时也考虑周转率，即共同基金或其他投资组合持股在一段时间内变化有多大，以及成本权益比，这是指抵销佣金与费用成本的客户投资组合回报率。

监管局的网站指出，若投资组合的成本权益比低至8.7%或超过12%，就被视为过度交易的有力证据。以CJ为例，退休女客户净资产低于50万元，成本权益比为27%，意指光为抵销佣金和费用，投资需升值27%。另一位退休女客户净资产少于100万元，成本权益比为32%。

有一些方法可发现交易过多，包括查询经纪人在客户不知情或未经许可情况下进行的交易。根据证交委员会，顾客还应密切注意投资组合的费用是否过高。