美国快递业上演三国争霸 UPS和FedEx将被打败

　　摩根史坦利估计，亚马逊交运的包裹已经占全美总量大约一半，并且很快将超过联合包裹服务(UPS)和联邦快递(FedEx)。

　　摩根史坦利说：“依据我们的AlphaWise分析显示，亚马逊物流(Amazon Logistics)已经交运了约50%的亚马逊美国产品，主要集中在城市地区。”

　　亚马逊物流是这家电商巨头的内部物流业务。摩根史坦利表示，亚马逊物流交运的美国包裹数量比率从一年前的约20%“翻了一倍以上”，交运数量为每年25亿个。相比之下，摩根史坦利估计UPS和FedEx在美国的年货运量分别为47亿个和30亿个包裹。

　　摩根史坦利说：“随着我们最新自下而上的美国包裹交运模式假设，亚马逊物流从2018年到2022年的美国包裹复合年增率为68%，而且还会越来越高。”

　　大摩指出，到2022年，这将使亚马逊物流每年交运量达到65亿个包裹，远远超过其对UPS的每年50亿个包裹和FedEx每年34亿个的估计。

　　摩根史坦利说：“对我们来说，亚马逊物流已具经济规模，其机队规模约达竞争对手的1/5，展现出其利用投递密度和科技来提高效率的能力。”

　　该投行表示，亚马逊物流比其他竞争对手更关注人口稠密的地区。根据估计，亚马逊物流的包裹量中约61%来自市郊，28%来自都会区，只有11%来自农村地区。这使得亚马逊物流对农村地区的专注度只有竞争对手的一半，因为该产业的农村地区包裹量通常占20%。

　　摩根史坦利对亚马逊股票的评级为“加码”，目标价为2100元，较该股当前水平高出近20%。

　　大摩还将UPS的目标价从85元调降至78元，较当前价格低约33%；将联邦快递的目标价从120元调降至111元，较当前水平下跌约32%。摩根史坦利对UPS的评级为“减码”，对联邦快递的评级为“持有”。