小摩明星策略师：全球升息周期将在2023年初结束

摩根大通首席全球市场策略师克兰诺维奇（Marko Kolanovic）加入许多华尔街分析师的行列，认为全球央行数十年来最激进的升息周期正接近尾声，紧缩周期可能在2023年初告终。

克兰诺维奇和他的团队在报告中表示，欧洲央行的语调转向，英国财政压力消退，加上加拿大和澳洲放慢升息步调，让人更看好全球紧缩周期可望在2023年初结束。策略师团队表示，美国的货币决策者12月可能升息2码，接在明年第1季再升息1码后暂停。

尽管标普500指数今年来已下跌19%，但直到近期之前，克兰诺维奇一直是华尔街最公开多头的分析师。他在本月稍早立场转向较怀疑的态度，将摩根大通的模型投资组合削减风险配置。

愈来愈多华尔街分析师认为，全球央行的紧缩周期将在2023年初告一段落。（路透）

不过，小摩策略师团队警告，各国央行减缓紧缩步调不代表将在抗通膨之战中松手，消费者物价压力必须持续减轻，才能延续央行减缓紧缩步调的做法，尽管近期部份领域已出现通膨减缓迹象。欧洲央行暗示，随着把主要利率提高一倍，在对抗创纪录的通膨正取得进展；旧金山联准银行总裁戴利10月稍早表示，联准会应该规划缩减升息的幅度。

摩根大通策略师团队表示：“如果我们的预测正确，40年来最为同步与激进的全球升息周期将在明年初结束。”“对风险市场的重要支撑，已从关于央行紧缩步调已经攀抵高峰的讯号浮现，从现在起的进一步升息幅度可能会较小。”

市场普遍预期联准会在11月2日会议结束时决议升息3码。投资人将仔细分析联准会主席鲍威尔对未来动向指引的评论。目前接下来会议的展望较不明确，交易人士预期12月升息幅度为2码或3码。

克兰诺维奇的最新看法与摩根士丹利首席美股策略师威尔森（Michael Wilson）相呼应。直到近期都是大家公认空头立场的威尔森表示，美国10年期与3个月公债殖利率曲线倒挂等指标，支撑联准会转向宜早不宜迟。在最近期的机构投资者调查中，威尔森被评选为最佳投资组合策略师。

另外，高盛集团策略师表示，由于央行可能放慢升息步调，再加上投资人当前持仓量低，以及预料强劲的第4季，是标普500指数过去两周反弹8.9%的原因。

摩根大通的交易部门估计，如果联准会在2日宣布利率时转鸽，美股将迎来更多涨势，分析师预估，若联准会只升息2码，幅度比预期来得小，标普500指数一天内将大涨至少10%。