震撼数据发布，70年来最大跌幅……

这是一个令人吃惊的数据：

如果把近年来香港的出口增长率绘制一张图，就是下面的样子：

其实，早在2022年11月，香港的单月出口就创下了70年来的新低（下图）。只不过，当时跌幅只有24.1%，到了2023年1月同比跌幅扩大到了36.7%！

香港出口增速大幅下跌到底意味着什么？对内地有什么影响？

熟悉经济的朋友应该知道，香港的进出口主要是转口贸易。以2022年为例，香港出口额为4.53万亿港元，折合5770亿美元。

但这些商品有很多是从内地进口的，再转口到全世界。根据国家海关总署的数据，，这里面只有小部分被香港消费，大部分转口到全球。

所以，当香港的出口额大幅下滑的时候，这意味着两件事：

目前官方尚未公布内地最新的出口数据。

但坊间有很多传闻，一个主流的说法是：外贸订单下降了4成左右，外贸业务占比较大的港口闲了下来，有大量的集装箱空置。

“订单下降4成”到底是真是假，尚无法证实。但从香港1月出口下滑36.7%来看，似乎又是真的。

根据香港官方的数据：

是什么因素造成了外贸订单的断崖式下跌？

这一轮历史上罕见的快速加息，显着抑制了需求。

说白了，就是

比如美国背后支持、日本当群主的CPTPP，把中国排除在外，发起国包括：日本、加拿大、澳大利亚、智利、新西兰、新加坡、文莱、马来西亚、越南、墨西哥和秘鲁。

图为2018年4月17日ASML荷兰总部的实验室。（Emmanuel Dunand/AFP）

其中越南、马来西亚、墨西哥，都可以承接从中国转移出来的产能，其中尤以越南的条件最为得天独厚。

产能转移了，订单也就转移了。

另外，

中国内地的1月出口数据，海关总署尚未公布。下图是去年出口同比增长情况（美元值）。

虽然2022年全年增长情况不错，但四季度全面转向下滑。到了12月，同比下降了9.9%。

可以预见，中国内地2023年1到2月的出口额（美元值）应该同比下滑了10%以上，甚至更高。

中国经济主要有三大增长动力：出口、国内消费和国内投资。

展望2023年，国内投资会有较大反弹，但国内消费很难出现持续的“报复性反弹”，因为疫情3年很多人的家底接近耗尽。如果出口再出现大幅下滑，稳增长的压力将比较大。

1、人民币适当贬值，增加中国出口商品的竞争力。估计会贬值到7.2、7.3甚至更多一些。

2、继续降准、降息，但空间不大了。

3、财政政策也会继续发力（比如减税降费），但想超过2022年也有难度。

4、在这种情况下，楼市显得极其重要，是2023年稳住经济的关键。

所以楼市会继续有利好出台，让楼市回暖，让成交上去，让地方政府能回笼资金降低负债、增加税收。

其实最近股市的疲软，也跟外贸增长乏力有密切关系。市场普遍期待有新的、更大的利好出台。