瑞银：未来5年 美国零售业关5万门市

瑞银认为，由于宏观经济状况收紧和网络购物需求不断成长，后疫情美国实体零售店的短暂复苏可能已经结束。

瑞银估计，购物者虽在2021年大量重返实体商店，当年美国开设了大约1.1万家新门市。但好景不长，过去一年零售商关闭了2000多家门市；受到打击的有Bed Bath & Beyond、Foot Locker和百思买这样的大型连锁店，也有小型的独立零售店。

瑞银分析师拉瑟(Michael Lasser)预测，到2027年底，美国零售商可能会关闭超过5万家门市。

他在最新研究报告中写道：“由于消费者支出放缓、信贷来源减少以及电商渗透率上升，关闭商店的速度将加快。”

他补充指出，小型独立零售商将首当其冲受到经济放缓的影响。在过去10年中，有4万多家员工低于20人的门市倒闭。相较之下，拥有超过500名员工的大型连锁店同期增加了1.7万家。

通膨一直是小企业的心头大患，随着营运成本增加和获利率萎缩，这些企业一直在艰难地维持营运。根据美国商会的小企业指数，超过半数小企业表示通膨仍然是最大挑战。

规模较小的零售商也面临来自电商公司的更多竞争。虽然这种威胁并不新鲜，但正在加剧。拉瑟估计，到2027年，电商渗透率可能会从目前的20%上升到26%。电商渗透率是指过去一年在网上购物的消费者比率。

拉瑟写道，虽然大型连锁零售商有能力投资线上业务，消化更高的营运成本，但随着大型电商业者蚕食市占率，规模较小的业者将很难跟上。他补充说，这意味着随着网络渗透率的提高，中小企业关闭分店的速度也会加快。

他指出，如果美国经济陷入长期衰退，这种现象将会加速。在过去的经济衰退中，在银行开始减少贷款后的几季，门市关闭数量往往达到顶峰。