美股8月涨或跌？华尔街大多头揭2理由示警

华尔街大多头Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee却发出警告：提醒投资人慎防美股8月回档。(路透)

今年1月至7月美股涨势锐不可当，连著名大空头摩根士丹利策略师威尔森上周也承认看走眼。但就在空头纷纷认栽之际，华尔街大多头Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee却发出警告：提醒投资人慎防美股8月回档。

MarketWatch报道，Tom Lee是少数几位料中2023年美股将大幅反弹的华尔街分析师之一，但他7月31日在致客户报告中建议，担心股市可能拉回的投资人，应强烈考虑在8月退场去度个假。

Tom Lee在报告中写道，投资人应慎防美股8月拉回，原因有二：既因美股8月历来表现欠佳的趋势，也因美股2023年涨势已显牵强。

8月份向来是基金经理人和其他投资人远离终端机、电邮和试算表，去海滩放松度假的时刻。过去数十年来，8月一直是美股表现最差的月份。MarketWatch专栏作家胡伯特日前就写道：“如果统计人员只看1986年以来的36个年头，可以在95%的信心水准下，断定8月表现远不如其他月份。尽管这跟（在1986年）之前90年得到的结论恰好相反。”

Tom Lee另举出一个数据：如果史坦普500指数到7月底时涨幅已超过15%，那么8月美股表现失色的机率会更高。

当然，也有例外。比如说，FactSet资料显示，美股史坦普500指数在2020年8月跃涨7%，在2021年8月也涨了2.9%。但2022年8月，美股跌4.2%，给表现欠佳的8月再添一例。去年8月联准会（Fed）主席鲍威尔给巴望Fed将停止升息或甚至反手降息的希望大泼冷水。

即使忽略季节性趋势，许多投资人也觉得，美股似乎早该回档修正了，毕竟史坦普500指数年初以来已涨了20%。然而，基于以往的表现，Tom Lee认为，这一回，市场普遍的焦虑可能导致回档整理变成某种“自我实现的预言”。

他在报告中写道：“看来，某年涨势愈强，8月风险就愈糟。什么意思？意思是，我们对于进入8月的负面季节性趋势，应予以尊重。何况，诚如我之前提的，许多投资人似乎对8月戒慎恐惧。”

话虽如此，他认为，尽管美股8月前路可能“坎坷”，但Fundstrat认为就算美股拉回整理，幅度也可能“短浅”。

Tom Lee曾长期担任摩根大通股票分析师，2014年自行创业，成立Fundstrat以来，“长期看多”美股的形象已深植人心。如同许多华尔街人士，他未料到2022年美股会大跌。但他精准料中2023年美股会大涨，7月甚至铁口直断，6月消费者物价指数（CPI）会显示通膨降温程度大于预期，带动史坦普500指数大涨百点，结果呢？果然如他所料。

不过，Tom Lee也曾预言，比特币（bitcoin）将在未来数年涨上20万美元。目前比特币报价约2.9万美元。