贸易前景不明 加拿大央行料维持利率不变

路透社对经济学家的调查显示，由于贸易前景不明，近期通胀上升和失业率下降，加拿大央行将于7月30日连续第三次将隔夜利率维持在2.75%不变。不过，许多经济学家预计，今年至少会再降息两次。

路透社报道指，加拿大央行自2024年6月以来已累积降息225个基点，但自3月以来一直维持利率不变，因为政策制定者正在等待有关美国一系列令人困惑的关税威胁，最终将如何解决的消息。

鉴于加拿大有超过80%的出口销往南邻，贸易谈判结果对出口前景至关重要。

美国对从钢铁、铝到汽车等商品征收的高额进口关税，已经打击了加拿大企业和家庭的信心。

美国总统川普最近威胁，要对加拿大、美国和墨西哥之间现有自由贸易协议未涵盖的商品征收35%的全面关税，这进一步加剧了市场混乱。

根据路透社7月21日至25日调查中所有28位经济学家的预测，这种不明朗的情势，加上近期通胀和就业数据，将使加拿大央行下周决定利率政策时保持观望态度。

荷兰国际集团（ING）经济学家奈特利（James Knightley）写道：“鉴于意外的正面数据和贸易紧张局势再度升温……我们预计央行将继续维持利率不变。”

“尽管如此，鉴于经济进一步疲软的风险，我们仍然认为到今年年底之前，央行将会降息两次，而不仅仅一次。”

加拿大经济将在今年步入衰退

近三分之二的受访经济学家（28位中的18位）预测，加拿大央行将在9月将政策利率调降25个基点，至2.50%。虽然大家对2025年底的利率水平并无明确共识，但超过60%的经济学家（17位）预测，今年至少还会降息两次，其中有5人预测将降息3次。

根据调查的预测中位数，加拿大经济在第一季度按年成长2.2%后，于4月份萎缩0.1%，预计第二季将再萎缩0.5%。

预计本季度将会停滞，然后在第四季度增长0.8%，预计本年度及2026年的经济增长平均为1.3%。

近一半的预测者（21位预测者中的10位）预计，加拿大经济将在今年某个时候步入技术性衰退。

加拿大央行本周稍早发布的最新调查显示，企业仍保持谨慎，并控制招募和投资。

尽管利率和房价下跌，作为加拿大经济和家庭财富支柱的房地产，市场需求仍然疲弱。

加拿大帝国商业银行资本市场部（CIBC Capital Markets）的首席经济师申菲尔德（Avery Shenfeld）表示：“在《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）续签的明确结果出来之前，企业资本支出可能会受到抑制。”

“因此，除非贸易谈判结果远好于目前的预期，否则我们预计加拿大央行将在今年余下时间里再降息两次。”

加拿大通胀率上个月升至1.9%，预计在2027年之前平均约为2%——这是加拿大央行1%-3%目标区间的中点，但根据调查的中位数预测，本国核心物价压力可能仍将保持在高位。