分析师警告：系好安全带，本周股市或将迎来剧烈震荡

本周市场充满潜在“引爆点”，分析师发出警告：月底可能再次引发金融市场剧烈波动。

根据德意志银行的分析，去年7月底至8月初曾引发2024年最大一轮市场动荡，今年同一时间段似乎再度“危机四伏”。

德银宏观策略师Henry Allen表示，“从市场角度看，本周问题严重”。

最大的不确定因素：本周五特朗普关税大限

特朗普宣布对加拿大、墨西哥等尚未达成协议的国家可能从8月1日起加征高达35%关税。

尽管美欧达成协议，将对欧盟出口商品征收15%的关税，缓解了部分压力，但25个国家中多数仍未签署任何协议。

铜进口的50%关税也将在本周五正式生效。

Scotiabank估算，美国目前实际进口关税税率已从年初的2.3%上升到17.5%，若所有被暂停或正在调查的关税一并实施，关税总水平将升至24%，为自1906年以来最高。

Scotiabank资本市场经济主管Derek Holt说，“无论本周发生什么，关税问题的发展都远未结束”。

市场可能未“计价”这些风险

Allen警告称，市场目前并未充分反映8月1日后关税上调的风险，若关税真的执行，可能引发剧烈市场反应。

“虽然‘市场定价过于乐观’已经成了老生常谈，但这次是真的。若市场突然面对实际加税，将会措手不及。”

本周有更多“爆点”即将登场：

美国经济数据出炉：

周三：第二季度GDP

周五：非农就业报告（与关税截止日同天）

去年此时也正是因就业数据不及预期，引发市场抛售潮。

若本周再次叠加“高关税+疲软就业”，市场或将面临剧烈调整。

美国财政部季度再融资计划（QRA）

去年7月31日公布的QRA曾因借款需求超预期，引发债市抛售、10年期美债收益率飙升近1%。

Allen警告称，本周美国长端债券收益率已处于高位，稍有风吹草动便可能突破“警戒线”。

多国央行利率决议：

美联储、加拿大央行、日本央行将于周三公布利率决定。

市场普遍预计将维持利率不变，但白宫对美联储施压要求降息。若美联储保持鹰派，将再度提升市场焦虑。

财报季进入高潮：

本周约40%的标普500公司、以及约60家TSX成分股将发布财报。

虽然目前约80%的标普公司盈利超预期，但接下来要公布的苹果、亚马逊、微软等科技巨头将面临“关税压力+消费疲软”双重挑战。

市场即将迎来“消息海啸”

“本周汇集了央行风暴、就业数据、通胀指标、美债再融资计划、特朗普关税大限、以及标普大市值公司财报，”JonesTrading宏观策略师Dave Lutz对彭博表示，“我无法想象还有比这更密集的市场消息周。”