喜大普奔！加拿大央行下周降息概率高达92%

The Globe and Mail报道，周一加拿大主要股指下跌，多伦多证券交易所S&P/TSX综合指数下跌0.5%，至28.894.92点，结束了连续8个交易日的上涨势头。

The Globe and Mail称，投资者在经历了一周创纪录的上涨后稍事休息，并预计加拿大央行下周三可能会降息。

自3月份以来，加拿大央行在最近三次会议上均将利率维持在2.75%不变。

上周五，S&P/TSX 综合指数收于历史高点。然而，当天加拿大统计局公布的就业数据报告显示，8月份全加减少6.6万个就业岗位，远远超出了增加5000个的预期。

8月份全国失业率从7月份的6.9%跃升至7.1%。为除疫情外9年多以来的最高水平，这加大了人们对加拿大央行本月将降息的押注。

下周降息概率高达92%

数据一公布，市场预计央行在下周三9月17日再次降息的概率从前一天的55%飙升至略高于70%。根据伦敦证券交易所汇编的数据，货币市场预计下周三降息25个基点的可能性为92%。

同一天美国公布的非农就业报告证实美国劳动力市场正在恶化，投资者也预计美联储将在下周三降息。

据《金融邮报》的报道，First Avenue Investment Counsel首席投资官 Brian Madden认为：“尽管市场对美国在9月份会议上降息的预期更大，但加拿大降息的理由更为充分。加拿大连续两个月出现失业……美国就业市场正在放缓，但状况要好得多。”

据加拿大统计局的数据，8月份损失的6.6万个就业岗位中，大部分是兼职工作，专业和技术服务业的就业岗位下降幅度最大。

运输、仓储和制造业等贸易敏感行业的就业岗位也大幅减少，分别减少了2.27万个和1.92万个。教育业也出现了就业岗位流失，尽管该行业通常波动较大。

8月份的报告同时还公布了7月份的修正数据，表明加拿大在7月份减少了4.1万个就业岗。今年前8个月已净减少3.85万个岗位，而这并非全部是由于美国征收关税造成的。

加拿大帝国商业银行资本市场 (CIBC Capital Markets) 经济学家Andrew Grantham在给客户的报告中表示：“近几个月加拿大劳动力市场的疲软并非完全由对美国关税最为敏感的行业所致，这表明加拿大央行需要重启降息，以更广泛地刺激经济需求和招聘。我们继续预测9月份将降息，并在第四季度进一步降息。”

凯投宏观 (Capital Economics)北美经济学家(Alexandra Brown)在报告中表示：“结果是，加拿大央行9月份降息几乎已成定局，而且年底前再次降息的可能性也越来越大。”

9月通胀数据是关键

然而，其他经济学家并不相信就业数据足以推动加拿大央行降息。

BMO资本市场首席经济学家Douglas Porter在报告中表示：“总而言之，这份疲软的报告完全强化了加拿大央行进一步放松政策的倾向，但通胀并没有完全解除他们的担忧。”

加拿大央行的职责是尽可能将通胀率保持在2%的目标水平。其实现这一目标的方法之一就是调整利率。

目前，总体通胀率同比上涨1.7%，但加拿大央行更密切跟踪的核心通胀指标则表现得更为强劲，核心中值通胀率和修正通胀率三个月平均值均为2.4%。

阿尔伯塔中央银行首席经济学家Charles St-Arnaud表示，我们应该预计未来几个月将出现更多失业现象，而且加拿大经济的疲软状态持续加剧，因为“受美国关税影响的行业可能会继续陷入困境”。

他在报告中表示：“经济闲置产能超出预期，增加了9月份降息的可能性，但降息可能仍取决于下次(消费者物价指数)的发布。”

下一次通胀数据将于9月16日发布。

Charles St-Arnaud表示：“任何通胀放缓的迹象都意味着9月份降息，即使核心通胀率仍保持在3%左右。但如果通胀意外上行，则可能会推迟降息。”