利率下降恶果：加国消费债务创记录，多伦多拖欠率飙升60%

利率下降正推动加拿大债务飙增，同时也引发新的金融隐忧。信用机构TransUnion Canada最新数据显示，2025年第三季度，加拿大消费者债务总额同比跃升4.1%，达到2.6万亿元，其中抵押贷款余额增长至1.89万亿元，创下新高。分析认为，借贷激增正是消费者在利率缓和时期“抢贷”的结果。

据本地英文媒体《多伦多星报》报道：TransUnion在报告中表示，加拿大债务飙增，在今天的经济环境下，带来更多的隐忧。

尽管全国整体抵押贷款拖欠率仍维持低位，但美国关税带来的产业冲击正导致地区压力加剧，可能在未来数月推升违约风险。

失业阴影扩大：拖欠率或将在数月后飙升

TransUnion金融服务与研究总监法比安（Matt Fabian）表示，关税冲击下的裁员潮——尤其是安省汽车产业——或将在数月后引发明显的拖欠上升。

“我们正接近应该看到早期信号的阶段，”他说。

根据加拿大统计局数据，与美方产业深度联动的温莎—萨尼亚地区失业率在第三季度攀升至10%，比去年同期高出1.7个百分点。

法比安解释，产业裁员往往伴随遣散费和短期的失业保险，“真正的财务压力会在补助耗尽后显现，因此拖欠通常存在时间滞后。”

多伦多拖欠率飙升 60%：高杠杆借款人受冲击更大

加拿大抵押贷款与住房公司（CMHC）报告称，安省抵押贷款拖欠率在第二季度升至0.23%，略高于全国平均水平。而多伦多拖欠率更大幅攀升60%至0.24%。

CMHC副首席经济学家约沃思（Aled ab Iorwerth）指出，拖欠率上升主要源于经济疲软与高杠杆风险叠加——尤其是2020-2021年房价飙升时期购房、贷得较多的借款人。

除安省外，受钢铁和铝关税影响的魁北克省及草原三省同样被认为未来可能出现波动。

非抵押债务逼近7000亿，年轻人逾期增长最快

TransUnion数据显示，非抵押债务同比增长4.3%至6730亿元。信用卡平均余额同比上升1.9%至4652元，次级借款人增幅更高，显示生活成本压力正在吞噬财务较弱家庭的缓冲空间。

报告还给出了一些关键性的拖欠指标：

-信用卡 90 天以上拖欠率升至 0.91%，略高于疫情前水平；

-各类贷款早期拖欠率下降至 4.38%；

-但 90 天以上拖欠率升至 1.77%，显示部分家庭财务状况持续恶化。

值得注意的是，代际差异也在扩大：千禧一代及婴儿潮一代的信用卡拖欠率均在下降，而 Z 世代拖欠率上升至 1.29%。这一群体正面临 15 年来最严峻的就业状况，失业率达 14.1%。

加拿大信贷咨询协会的卡利诺夫斯基（Mark Kalinowski）表示，该机构近期增派了待命顾问，以应对无法等待预约的求助者。他指出，年轻人因学贷与生活成本双重压力，往往在毕业后依赖信用卡维持开支。

他建议，借款人在出现早期财务压力迹象时主动求助：“如果信用余额不断上升，或账户长期透支，应立即与银行沟通，必要时寻求非营利机构支持。”