加元创5月以来最大单周升幅 第三季GDP远胜预期

加元上周五（28日）升至四周高位，单周累计升0.9%，为今年5月以来最大升幅。

受第三季经济增长远超市场预期带动，投资者下调对加拿大央行进一步减息的押注，加元兑美元一度触及1.3939的即市高位，其后回落至1.3980水平，折合约71.53美仙；11月以来则累升约0.2%。

市场消息指，第三季国内生产总值（GDP）按年化计算增长2.6%，远高于市场原先预测的0.5%。能源出口及政府开支成为主要动力，惟企业投资与家庭消费表现仍偏软。

数据公布后，市场对加拿大央行本轮减息周期的终点预期略为上调，押注来年7月利率见底于2.15%，较数据前的2.14%微升；央行上月已把基准利率下调至三年低位2.25%。

外汇策略方面，TD Securities指出，强劲GDP推升加元，市场上调央行终端利率预期；又形容加元在1.40以上“结构性偏低”，惟若要收窄估值差距，需见经济活动快速企稳，或等待《加美墨协定》延续及新一轮贸易安排带来利好。现行协议将于2026年作联合检讨，过往为加拿大出口免受美方关税影响提供重要保障。

债市方面，加国国债孳息率全线上升，10年期债息上扬2.1个基点至3.150%，此前一度触及近三周低位3.124%。市场普遍认为，经济数据显著胜预期，短期内将限制央行进一步宽松空间，加元波动性或随利率走势变化而加大。