盟友变脸成对手 华尔街猛然惊觉

　　华尔街曾以为唐纳德·川普(Donald Trump)是自己的盟友。可如今，他变得越来越像一个对手。

　　去年，川普基本上满足了投资者的期望，他的政府实施了减税、削减了开支，并在激进的关税计划惊吓到市场后予以回撤。

　　现在，川普在一周之内采取了一系列迅雷不及掩耳的行动，令华尔街措手不及，他似乎在向华尔街发出警告。川普已寻求阻止大型投资者购买房屋，呼吁对信用卡利率设置上限，并宣布限制高管薪酬和股票回购。

　　接着是最令人震惊的举动：美国司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)展开刑事调查，鲍威尔称这是一种恐吓策略，目的是要美联储降息。

　　“投资者曾以为，在2025年4月的关税之后，政策不确定性会奇迹般地消失。”纽约对冲基金Christofferson Robb & Co.的基金经理布拉德·戈尔丁(Brad Golding)表示，“现在，我们看到的是，中期选举比银行盈利能力和市场稳定性更重要。”

　　对鲍威尔的调查促使摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)和银行业其他人士为美联储辩护。调查意味着川普施压美联储降息的行动升级了。这发出了一个明确的信号：选民对生活成本的担忧（而非投资者的利益）现在变成了川普要考虑的头等大事。

　　周一晚间，川普在社交媒体上对商界发起了最新一轮猛烈抨击，称他正与微软(Microsoft)和其他科技巨头合作，以确保在人工智能(AI)领域的大量投资推动数据中心电力需求攀升的同时，消费者不会为更高的电价“买单”。

　　白宫发言人库什·德赛(Kush Desai)在一份声明中说，股市多次创下历史新高和实际工资上涨表明，川普能够为消费者和投资者“释放历史性的繁荣”。

　　投资者之前也不是没有得到警告。一年多来，川普政府官员一直表示，他们将努力帮助消费者和其他人，即使这会损害投资者的利益。

　　美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)去年4月曾对一群银行家说：“过去40年里，华尔街变得比以往任何时候都富有……未来四年，该轮到普通民众了。”

　　投资者正准备迎接川普可能引发股市波动的下一个意外之举。川普政府已表示，他下周出席世界经济论坛(World Economic Forum)时，可能会公布更多降低生活成本的提案。

　　债券巨头品浩(Pimco)的首席投资官丹·伊瓦辛(Dan Ivascyn)说：“要预料到意想不到的情况，并相应地配置投资组合。”品浩已对投资组合进行了调整，其中包括购买更多非美国发行人的债券。

　　川普在上周五晚间呼吁对信用卡利率设置10%的临时上限，这已导致大型信用卡发行商和支付网络公司的股价在周一和周二走低。花旗集团(Citigroup)、美国运通(American Express)、Capital One、万事达卡(Mastercard)和Visa的股价在这两天内的跌幅介于4%至略超过7%不等。

　　川普上周宣布的阻止大型投资者购买独户住宅的计划，打击了两家大型独户住宅房东和黑石集团(Blackstone)的股价，黑石拥有一家规模较小的独户住宅房东。在那之后，这些公司的股价已回升。

　　几大股指并未反映出太多担忧，部分原因是投资者已习惯于川普到时就会放弃许多想法。一些提案需要国会支持，而这可能无法实现。众议院议长、路易斯安那州共和党人迈克·约翰逊(Mike Johnson)在周二暗示，川普的信用卡利率提案将在国会面临巨大阻力。

　　“信用卡提案可能不会实现，对机构购房的限制也是如此。”One Point BFG Wealth Partners的首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)说，“所以市场处于观望状态。”

　　对鲍威尔的调查立即招致了前美联储和财政部官员以及议员们的批评，其中包括参议院银行委员会(Senate Banking Committee)成员、北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯(Thom Tillis)和其他一些可能会阻碍川普物色鲍威尔替代人选并让其提名获得确认的人士。

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　　摩根大通的戴蒙和纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)首席执行官罗宾·文斯(Robin Vince)周二在讨论自家银行季度业绩的电话会议上都为美联储进行了辩护。戴蒙说，对美联储的政治干预将导致通胀和利率上升，而不是实现川普宣称的降息目标。

　　对鲍威尔的调查甚至可能促使他在今年晚些时候美联储主席任期届满后继续担任美联储理事，或者会加强确保下任主席拥有独立决策权的努力。

　　其他提案也可能产生意想不到的后果，这或许可以解释市场为什么反应平淡。例如，行业组织警告说，降低信用卡利率可能会限制中低收入消费者获得信贷的机会。

　　“禁止机构投资者购买房屋用于出租，这听起来也不错，但这可能会对那些想住房子但买不起房的家庭产生负面影响。”布克瓦说，“此外，这还可能阻碍房屋建筑商向市场供应更多新的房屋。”

　　川普推动降低生活成本的举措可能会冲击其他行业，而不仅仅是金融行业。川普政府已暗示，希望为美国消费者降低汽油价格，可能通过将委内瑞拉石油投放到市场上来实现。油价下跌将有助于驾车者，但可能会对能源公司的利润造成压力。

　　尽管如此，华尔街分析师往往会寻找乐观看待事件的理由，即使在消息令人不安的时候。周一，摩根士丹利(Morgan Stanley)告诉客户，川普政府优先考虑住房负担能力的行动将有助于一些与消费相关的股票。如果政府向房屋建筑商提供激励措施，鼓励他们增加住房供应，这可能会提振这些公司的盈利。