撇开BC省和安省：加拿大多数省份房价上涨，两省创历史新高

尽管全国层面房价有所下降，但对于大多数省份的买家来说，现实并非如此。加拿大协会（CREA）的数据显示，典型房屋价格在1月份有所下降，但大多数省份房价实际上上涨。房价下降主要集中在BC省和安省，在这些地区，疲软的销售和充足的库存正在进一步压低价格。

加拿大房价较峰值已下跌21.8%

我们先来看全国数据作为简要回顾。

1月份典型房屋价格下降0.3%（-2,000加元）至665,200加元，比一年前下降4.9%（-34,100加元）。自2022年3月达到峰值以来，房价已暴跌21.8%（-183,600加元），基本抹去了过去约四年的涨幅。这是一次剧烈的调整，但目前为止，绝大部分下行压力仍集中在少数几个省份。

加拿大多数省份房价上涨

加拿大房价：按省划分的月度变化

上个月大多数省份房价上涨，9个省中有5个省的HPI基准价格上升。只有纽芬兰（NL）和魁北克（QC）创下历史新高。纽芬兰房价在1月份上涨0.8%（+2,800加元）至337,900加元，而魁北克房价上涨1.0%（+5,400加元）至535,000加元。

新斯科舍省是另外一个出现明显上涨的省份，房价上涨1.1%（+4,400加元）至417,700加元。这一增长是在12月异常大幅下跌之后出现的，收复了大约三分之一的跌幅。这更像是一次“死猫反弹”，而不是趋势逆转，但新的刺激政策可能会迅速改变市场。

其他省份开始回归现实

其余市场房价下跌，其中新不伦瑞克省跌幅最大，1月份下降1.4%（-4,700加元）至329,400加元。这对于单月来说是一个显著变化，占其自10月峰值以来2.1%（-6,900加元）总跌幅的一半以上。该市场此前对调整表现出较强抵抗力，但房价进一步上涨正变得越来越困难。

BC省和安省紧随其后。BC省房价在1月份下降0.9%（-7,800加元）至886,200加元，而安省下降0.5%（-3,400加元）至745,800加元。这两个市场均在2022年达到峰值，之后需求一直没有恢复，这表明第二轮调整可能正在形成。

加拿大房地产调整尚未蔓延至BC和安省之外

加拿大各省基准房价较峰值变化

近期加拿大没有任何地方的房价调整幅度超过安省。自2022年初达到峰值以来，安省房价已下降26.0%（-262,700加元）。BC省紧随其后，从峰值下降15.2%（-159,100加元），相比安省的跌幅显得较为温和。阿尔伯塔省（-5.4%；-28,300加元）和新斯科舍省（-4.5%；-19,800加元）跌幅明显较小，各自约为安省跌幅的五分之一。

全国房价虽然下降，但细分数据表明这明显是一个区域性故事。业内人士一直提醒这一点，但值得注意的是，BC省和安省历来引领市场。它们在上涨时领先，而未来是否也会在下跌中继续领先，还有待观察。

此前房价快速上涨，是建立在低利率和人口增长的叙事基础之上。这两个因素现在都已消失，但目前只有BC省和安省的房价正在适应这一新现实。资产价格可以在市场忽视现实的情况下维持一段时间，但偏离现实越远，最终的调整就越严厉。