英伟达神话到头了？ 华尔街曝3大深水炸弹

周四美国股市全面大涨，道琼狂飙近800点，科技股费城半导体指数大涨逾2%，但AI巨头英伟达却逆势下挫4.6%，主因华尔街开始担忧AI处理器市场竞争升温，未来成长可能面临压力。

根据《MarketWatch》报道，Morningstar分析师Brian Colello指出，投资人特别关注Google母公司Alphabet在张量处理单元（TPU）上的进展，以及亚马逊自研Trainium芯片的推进情况。 他认为，如果云端巨头Alphabet与亚马逊，再加上AI新创Anthropic能大规模部署自家芯片，这三大威胁可能在2027年后逐步压缩英伟达的成长空间。

反观昨日英伟达竞争对手股价表现相对强势，超微上涨5.1%，博通也上涨近3%，尤其博通更与Google合作开发TPU，进一步加深市场对自研芯片趋势的关注。

另一家半导体大厂高通也因释出将与大型云端业者合作开发客制芯片的信息，引发市场揣测是否会成为新的竞争者。 Seaport Research分析师Jay Goldberg认为，这项合作不一定直接威胁英伟达，但市场确实开始看到多种替代方案快速成形，包括TPU与Trainium等架构。

但市场也有看多英伟达的声音。 Tigress Financial Partners分析师Ivan Feinseth认为，随着数据中心需求持续强劲，加上科技巨头Alphabet、Metas与微软等持续提高资本支出，英伟达仍有机会在AI基础建设浪潮中维持成长动能。