惊险逆转！最后时刻，5万员工“踩刹车”

原定于5月21日启动的“史上最大规模”三星总罢工，在协议签署后紧急喊停。

当地时间20日深夜，当天下午再度重启的三星电子劳资谈判结束。三星电子工会一方表示，原定于21日开始进行的大罢工暂缓，工会内部将针对劳资谈判协议暂定方案进行投票，后续行动将视投票结果决定。

韩国水原地方法院5月18日批准了三星电子公司提出的部分禁令请求，责令该公司工会必须确保即将开始的全面罢工行动“不影响产量”，“不得导致这家全球重要的存储芯片制造商生产原料受损”。韩媒称，这实际上是给三星电子这次罢工计划“踩了急刹车”。

据韩国广播公司5月16日下午消息，三星工会代表崔胜浩（Choi Seung-ho）宣布，资方管理层首席谈判代表副总裁金亨路已被更换。目前，劳资双方已同意在更换管理层首席谈判代表后举行进一步谈判。

此前，三星劳资双方曾于5月11日至13日凌晨进行了两次调解，但因绩效奖金发放比例等分歧无法达成一致，导致调解失败。工会随即重申，若诉求得不到满足，逾5万名工人将于5月21日起展开为期18天的全面罢工。

作为世界最大存储芯片制造商之一，三星的劳资纠纷牵动着全球存储产业预期。

奖金不够多

崔胜浩上次走出谈判室是13日凌晨3点，长达17个小时的斡旋最终宣告失败。这场劳资争议的核心，指向AI红利如何分配。

得益于AI浪潮与存储器涨价，三星2026年一季度业绩爆发式增长。据三星财报，一季度营收达133.9万亿韩元，营业利润同比增长7倍至57.2万亿韩元，均创历史新高。其中，负责半导体业务的DS部门，一季度狂揽81.7万亿韩元销售额，营业利润53.7万亿韩元，成为拉动整体业绩的核心。

4月23日，韩国京畿道平泽市，4万多名三星电子工人在工厂园区表达对薪酬水平的不满。

然而，这笔“红利”并未直接分配到员工身上。按照三星目前实行的超额利润奖金（OPI）制度，无论公司赚多少，OPI最高不超过员工个人年薪的50％。工会要求彻底废除这一上限，并将营业利润的15％用于员工奖金，且将相关条款写入劳动合同。

与竞争对手SK海力士的对比，加剧了三星员工的不满。SK海力士去年已废除奖金上限，其员工拿到的奖金是三星员工的三倍以上。

事实上，三星劳资谈判自去年12月起便已开始，今年3月首次宣告破裂，此后工会依法取得罢工权。在韩国官方调解下，今年4月至5月初又进行了多轮协调，仍未能弥合分歧。

到5月13日谈判时，三星高管认为，“工会的要求从长期来看难以持续”。三星方面仅同意将营业利润的10％用于奖金，并附加一次性特别补偿，该公司管理层认为这一出价已“超过行业标准”。由于双方分歧悬殊，韩国国家劳动关系委员会（NLRC）应工会要求暂停了调解。

据韩国财经媒体报道，谈判破裂次日，三星启动预防性减产。该公司正在限制投入产线前端的新增晶圆数量，并以高带宽内存（HBM）等最新工艺为中心重新调整产品组合，试图在损失最小化的前提下度过这场危机。

摩根大通在5月公布的报告中测算：在极端情景下，若工会诉求获全额满足并叠加半导体生产受损，三星2026年营业利润恐面临7％至12％的下行风险，额外劳动成本或高达21万亿至39万亿韩元，同时1％至2％的半导体部门营收可能因停产直接受损。

然而，5月15日，资方突然让步。三星管理层向工会正式发文，提议“无条件重启对话”。针对工会提出的废除奖金上限的要求，三星电子管理层也提议在维持现有OPI制度的基础上，额外增设“无上限的特别补偿制度”，以提供更弹性的制度化方案。

资方管理层首席谈判代表副总裁金亨路已被更换。三星电子会长李在镕也于16日就公司内部问题引发外界担忧公开致歉，同时呼吁公司内部团结。

三星显然在算另一笔账。在生产冲击方面，据摩根大通测算，18天罢工导致的营收损失可能超过4万亿韩元，约占半导体部门年销售额的1％。综合劳动成本上升与产量损失，全年营业利润影响合计为26万亿至43万亿韩元。

目前三星正在HBM领域奋力追赶SK海力士。今年2月，三星宣布HBM4内存实现量产，并已拿下英伟达约30％的订单，而美国超威半导体公司（AMD）也于3月与三星签署合作备忘录，指定三星为AI加速器所需HBM4的优先供应商。

首尔市立大学经济学部教授宋宪宰在论坛上公开表示，更深远的影响在于“信任资产的丧失”。重视供应链稳定性的客户可能开始考虑其他供应商，将目光转向美光、SK海力士，甚至台积电，而高昂的转换成本可能导致这部分客户再难回到三星电子，最终演变成永久性损失。

对资方的接连让步，工会态度依旧坚决。工会代表崔胜浩15日曾表示，“将妥善行使宪法赋予的权利”。

5月18日，三星工会代表崔胜浩出席劳资双方调解会。

存储短缺雪上加霜

早在今年4月23日，韩国京畿道平泽市已经上演过“一日罢工警告”。当天有4万多名员工参加集会，据韩媒转引工会披露数据，这导致存储晶圆产能下降18.4％，代工晶圆产能暴降58.1％。

韩国KB证券预测，若大罢工落地，所有产线停摆18天，可能扰动全球3％至4％的DRAM供应，以及约3％的NAND闪存供应，其冲击相当于抹去全球第五大DRAM厂的全部产能。

作为全球最大的存储芯片制造商，三星电子占据了DRAM市场约40％、NAND闪存市场约30％的份额。其位于平泽的半导体园区，更是承担着为全球AI数据中心供应HBM等关键芯片的重任。

“三星电子罢工，令全球本来就由人工智能算力需求造成的存储短缺情形雪上加霜。”深圳半导体行业协会秘书长常俊峰告诉《中国新闻周刊》。AI服务器对存储的需求量，远超传统服务器。

这场罢工之所以令市场恐慌，根本原因在于它发生在全球存储芯片市场“超级供给紧缺周期”最疯狂的时刻。高盛认为，当下不是普通的库存修复周期，而是AI算力驱动的史无前例需求激增、制造与封装工艺极度复杂的HBM愈发挤占产能、通用DRAM/NAND供给弹性不足，三者共同造就的特殊“周期”。

在这样的背景下，摩根大通预估此次罢工可能使三星全年DRAM和NAND闪存产量减少0.5％至0.9％。有半导体行业相关人士指出，当前DRAM市场供不应求，订货10颗只能拿到6颗，减产0.9％就足以引发恐慌。

三星出现的供应缺口，短期内可能无法被SK海力士、美光等厂商有效补足。国研新经济研究院创始院长、首席智能经济专家朱克力告诉《中国新闻周刊》，核心阻碍在于产能饱和与客户认证周期双重约束。

SK海力士董事长崔泰源今年3月曾公开预警：全球内存芯片短缺可能持续到2030年。连锁反应已体现在价格端。SK海力士在2026年一季度业绩会上披露，DRAM平均售价（ASP）环比上涨约65％，NAND ASP环比上涨70％。压力正向下游传导，消费电子、汽车、服务器等行业普遍承压。

艾媒咨询集团CEO兼首席分析师张毅表示，存储芯片将进入阶段性的结构性短缺。但他也指出，大厂通常有3—6个月的库存准备，且协调能力较强，相关行业不至于大面积停产，但小企业可能受波及。

现货市场已经出现价格上涨，在深圳华强北，8GB的DDR4内存均价近一周上涨约20％。有分析机构指出，若罢工落地造成停产及后续损失，存储采购成本上行压力将逐步向下游传导，部分消费电子产品或面临涨价、减配可能。

利好国产替代？

5月18日上午，在韩国世宗市政府办公大楼中央劳动委员会，三星电子劳资双方围绕绩效矛盾开启了新一轮谈判。据《朝鲜日报》消息，工会坚持要求取消年薪50％绩效上限，并将15％营业利润用于绩效方案，但公司方拒绝将废除绩效上限制度化。

即便罢工如期启动，带来的实际冲击也可能受到限制。5月18日上午，韩国水原地方法院做出判决，责令工会必须确保即将开始的全面罢工行动“不影响产量”，禁止工会采取占领全部或部分设施、给设施上锁等行为。法院还要求，一旦违规，工会每天需支付1亿韩元（约合人民币45万元）。

公开资料显示，这次三星罢工主要集中在韩国平泽与华城园区。三星在海外唯一的存储生产基地西安工厂似乎未被波及，这座工厂承担了三星全球NAND闪存约40％的产量。不过，和韩国本土工厂一样，西安工厂也在推进工艺换代，自2023年起逐步将128层（V6）NAND工艺向236层（V8）生产线过渡，下一步计划升级为286层（V9）NAND 闪存工艺。

据TrendForce数据，由于设备升级，三星西安工厂的NAND闪存产量下降，相比之前每月约15万片晶圆，减少了5％至6％。目前三星西安工厂的生产线正处于“过渡期”，新旧线并行对生产造成了压力。行业规律表明，这类升级通常需6—12个月恢复稳定。

中信证券在研报中判断，三星本土罢工风险叠加深耕高阶导致的低端挤出，“对国内存储大厂而言也是扩大市场、提升市占率的机会”。目前国内DRAM供应商长鑫存储2025年三季度占全球份额的8％，另一家国产NAND龙头长江存储2025年三季度占全球份额的13％，目标是到2026年占全球份额的15％，扩产后供应量预计占全球20％。下游客户出于分散供应链风险本能，开始将长江存储、长鑫存储列入主力供应商候选清单。

“窗口期不等于全能替补。”朱克力指出，国产存储在通用产品上可缓解市场压力，但在高端赛道尤其是AI服务器所需的HBM、高规格服务器级存储产品上，国内企业仍处于技术爬坡和客户验证阶段，良率控制、批量交付、性能指标与国际头部厂商存在差距，暂不具备大规模替代能力。

同时，车规级、工业级等高可靠性产品认证周期长，市场拓展速度受限。在朱克力看来，三星罢工撕开的口子，对国产存储来说是亮相机会，但受限于高端技术与认证壁垒，国产厂商短期还无法成为应急替代的主力。