交易员最新押注：美联储本月加息概率飙升

　　彭博社周一(7月13日)报道，交易员认为，美国本月晚些时候加息的可能性已经接近“五五开”。近期油价再度上涨，加之美联储官员释放鹰派信号，市场开始押注美联储可能采取更快行动，以遏制通胀压力。

　　周一，货币市场定价显示，在美国对伊朗发动新一轮打击后，交易员提高了对7月加息25个基点的押注。市场目前认为，美联储本月加息概率接近50%，而此前这一概率在当天早些时候还不到40%。

　　这一变化发生之际，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)表示，如果核心通胀继续显示出广泛的价格压力，政策制定者可能需要重新考虑加息。

　　美国总统川普周一正式通知国会，美国已重新进入对伊朗的军事行动阶段，并重启《战争权力决议》(War Powers Resolution)规定的60天期限。与此同时，川普不仅威胁将打击伊朗最坚固的地下核设施，还宣布美国将从北京时间7月15日凌晨4时起对伊朗港口实施海上封锁。

　　美联储政策路径再度成为焦点

　　对美联储政策预期最为敏感的美国两年期国债收益率一度上涨7个基点，达到4.28%，创下2025年2月以来最高水平。

　　五年期美债收益率也触及类似高点，升至4.37%；基准10年期美债收益率上涨6个基点，最高达到4.62%，创今年5月以来新高。

　　美国国债收益率的上涨，正值本周美国消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)数据公布前夕，同时市场也在等待美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)的国会证词。沃什此前承诺，将削弱美联储对未来利率路径的前瞻指引。

　　沃勒表示，如果周二公布的核心通胀数据高于预期，美联储官员将不得不考虑在短期内收紧货币政策。

　　道明证券(TD Securities)美国利率策略师莫莉·布鲁克斯(Molly Brooks)表示：“市场正在根据沃勒释放的信息，提高近期加息预期。这使得周二的CPI数据变得更加重要，也可能带来更大波动。如果通胀数据高于预期，美债收益率曲线可能进一步出现熊市趋平。”

　　短端利率飙升，市场担忧美联储提前收紧政策

　　短期利率的大幅上涨，反映出市场越来越担心，美联储可能需要更早加息，以应对全球能源价格反弹以及美国经济表现强劲带来的通胀压力。

　　本周公布的CPI和PPI数据将成为市场关注焦点，因为这是美联储下一次会议前最后一批重要通胀指标。

　　根据彭博调查的经济学家预测，6月美国整体CPI和核心CPI可能略有回落，但预计仍将明显高于美联储2%的通胀目标。

　　美伊冲突推升油价，市场担忧能源通胀卷土重来

　　地缘政治方面，美国与伊朗互相发动新一轮打击后，布伦特原油价格周一盘中一度暴涨9.9%。

　　双方对于霍尔木兹海峡是否仍保持开放存在相互矛盾的表态，加剧了市场对能源供应风险的担忧。

　　美国总统川普表示，美国正在“重新实施”对伊朗船只的封锁措施，此后债券市场跌势进一步扩大。

　　彭博宏观策略师 Alyce Andres表示：“沃勒周一明确了美联储未来的政策反应逻辑，在释放鹰派信号的同时，也降低了市场对于美联储政策不确定性的溢价。”

　　沃什首次国会亮相，市场等待“加息信号”

　　沃什本周还将首次以美联储掌舵者身份出席国会听证会。

　　此前，他曾表示希望缩减美联储对未来利率走势的前瞻性指引。

　　尽管市场已经提高了对加息的押注，但多数投资者仍认为，美联储今年不会进一步收紧货币政策。

　　BMO资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管Ian Lyngen表示：“投资者仍关注7月29日的美联储FOMC会议，并认为这可能成为沃什首次加息的时间窗口。周二公布的CPI数据与沃什讲话，将毫无疑问推动市场重新评估加息概率。”

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