加拿大股票交易时间延长！早8点直到晚上5点

上班前来不及看盘，下班时股市已经收盘？加拿大投资者现在有了更长的交易时段。

新上线的 CIX Trading 平台已将部分加拿大股票的交易时间延长至东部时间早上 8 点至下午 5 点，并计划在年内进一步延长至早上 7 点至晚上 8 点。不过，这并不意味着多伦多证券交易所整体改了交易时间。普通投资者能否在这些时段买卖股票，还要看自己的券商是否支持。

这一上线标志着多年来监管审查、融资和技术测试过程的完成。CIX 的使命是通过提供新功能（最显著的是延长交易时段和可买卖零股）来推动加拿大资本市场现代化，而这些功能在美国等其他市场早已普及。

CIX 创始人兼 CEO、曾在 TMX Group Ltd.（多伦多证券交易所母公司）工作 20 年的 Jeff Foster 表示：“我们真正想做的是在交易接入上实现公平竞争。”他补充道：“如今，投资者要与体育博彩、美股交易和加密货币竞争。这些领域的用户体验都很顺畅。”

“现在其他各类资产基本都是 24 小时全天候交易，而加拿大股票依然只有 9:30 到 4 点。”

目前，CIX 获批以另类交易系统（ATS）身份运营，这类平台不直接上市股票，而是通过提供微小的价格差异，在实际买卖证券时争夺交易场所的选择权。哪个平台在某一时刻为某只股票提供最优价格，就被称为“书本顶端（top of book）”。

Foster 称，CIX 的目标是最终成为有能力挑战 TSX 垄断地位的完整交易所。

根据加拿大投资监管组织（CIRO）的数据，TMX 目前掌控着加拿大约一半的股票交易市场。不过，TMX 最近宣布将收购曾名为 NEO Exchange 的 Cboe Canada。交易完成后，TMX 的市场份额将增至约三分之二。

在 CIX 申请监管审批期间，TMX 曾致信安省证券委员会，警告这家新公司的计划可能威胁加拿大资本市场的稳定和完整性。

该信中写道：“任何此类根本性变化的实施都必须有合理的提前期，以降低系统性风险，确保所有相关方做好运营准备。如果未能做到，可能对加拿大资本市场的稳定和完整性造成严重干扰。”

被问及 TMX 是否考虑在旗下平台延长交易时段时，公司发言人 Catherine Kee 通过邮件回复称，TMX 正在推进“以持份者为导向的协作型延长交易时段计划”，并将在今年晚些时候向市场公布进展。

多年来，加拿大投资者得益于加方支持的美国金融科技初创公司 Blue Ocean Technologies LLC，几乎可以全天候交易美股，该公司开创了美国的夜间交易市场。

随着股票交易日益全球化，越来越多亚洲和欧洲时区的投资者希望在本地工作时间买卖北美证券，其他国家也开始延长市场开放时间。

今年 7 月，伦敦证券交易所集团宣布将推出 LSE 24 计划，实现每周一至周五几乎不间断交易。年内将开始测试，预计 2027 年上半年先为交易型基金（ETF）开放，未来将覆盖普通股票。

LSEG CEO David Schwimmer 在公司新开的多伦多办公室接受采访时表示：“等我们把这个平台跑通后，引入普通股票交易将是水到渠成的事。”

他还指出，银行和券商并不是推动延长交易时段的主力，实际上“很多银行和券商对此并不感兴趣”。

加拿大五大银行均拒绝就此事发表评论。

Schwimmer 说：“对于许多银行和券商来说，这意味着额外的运营成本。‘我要为这些市场全天候安排人员吗？’实际上只是意味着他们需要有人随时关注。这不是他们会投票支持的事，而是由其他趋势推动。”

Schwimmer 认为，推动延长交易时段的两大核心因素是：加密投资提升了散户对全天候交易的期待，以及全球各地对股票的兴趣日益增长。他还提到，全球波动加剧也让交易时段延长变得不可或缺。

“我们现在显然处于地缘政治风险再度突出的时期，事情随时都可能发生，包括夜间、周末、甚至非交易时段，有时还是为了规避监管特意选在这些时段。”

“如果你知道自己有市场敞口，还要等到第二天早上 8 点才能操作，所有这些因素加起来，最终就是投资者的预期已经变了。”

CIX 计划运营首月内实现 1% 的市场份额，第一年末达到 5%。Foster 表示，长期目标是占据 20% 市场份额，届时将超越 TSX 风险交易所，仅次于 TSX 本身。

目前，即使 CIX 平台上某只股票的价格最优，银行和券商也没有义务在其平台成交。因为加拿大交易平台要获得“受保护”市场地位，除其他要求外，必须达到至少 2.5% 的市场份额。

虽然 CIX 的高调新功能吸引了关注，Foster 更有信心自家平台背后的技术基础——Imperative Execution Inc. 的 IntelligentCross——最终将吸引交易员将订单转向 CIX。

自 2018 年 9 月上线以来，IntelligentCross 已成为美国市场份额最大的 ATS 平台。它通过人工智能，在最佳时机撮合最多的股票，提高交易完成质量。

Foster 说：“它不像大多数撮合引擎那样只追求成交量最大化。”

“这大概是我们最突出的差异化优势，也是我们实现成功的关键。”

来源链接：

• https://www.theglobeandmail.com/business/article-extended-hours-for-stock-trading-comes-to-canada/