市场:央行即将加息 明年4月前再加

尽管最近加拿大统计局公布的通胀数据低于经济学家们的预期，目前市场普遍预测，加拿大央行将在下周三宣布加息25个点，以防止通胀预期进一步上升。

自2025年10月下调0.25个百分点以来，政策利率一直维持在2.25%。

本周一，加拿大统计局发布了《2026年9月消费者价格指数》报告，数据显示，9月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，高于8月份的3.0%。

此前经济学家普遍预期上月通胀率将加速至 3.2%，高于 8 月份的 3%。

CIBC Capital Markets 的高级经济学家 Andrew Grantham 在一份客户报告中表示，加拿大央行行长 Tiff Macklem 周末发表的“鹰派”言论提高了市场对本月晚些时候加息的预期。

但Grantham 表示，通胀报告“表明并不急于求成，政策制定者可以花更多时间评估美国贸易关系的发展以及新关税的影响，然后再决定是否提高利率”。

央行最新的商业展望调查显示，在加拿大与主要出口目的地美国之间的贸易谈判近期破裂之前，通胀预期大幅上升。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周六对记者表示，该行将于下周公布的季度通胀预测可能会上调。市场将此解读为加息即将到来。

彭博社数据显示，隔夜掉期市场交易员目前认为加拿大央行下周加息25个基点的概率为87%，高于本周早些时候的70%。掉期市场数据衡量的是当前利率与交易员预期未来利率之间的差距。

利率期货市场已从预期10月份加息概率为30%转向预期加息概率约为四分之三。本周，许多经济学家将此前的加息预期从维持利率不变转为加息预期，并援引了麦克勒姆的言论。

在 10 月 21 日至 23 日的路透社调查中，34 位受访经济学家中有 19 位（占 56%）表示，加拿大央行将把隔夜利率上调 0.25 个百分点至 2.50%，这是加拿大央行一年来的首次加息。

那些预测下周不会有任何变动的经济学家主要指出，尽管油价飙升（上周五油价达到 5 月以来的首次每桶 117 加元），但经济疲软，通胀压力依然温和。

调查显示，29名受访者中有16人（占55%）预测，在2027年3月之前还会再加息一次，之后政策制定者会将隔夜利率维持在2.75%的水平。

如果预测正确，这将是加拿大央行30年来最短的一次紧缩政策行动。

许多人表示，考虑到经济面临的其他风险，加拿大央行在加息步伐上需要保持谨慎。