看起来更疲软了 中国经济开局糟糕

  中国经济增长看起来更疲软了，但政府还是有招来应对。

　　中国经济已经获得了一个慢热的名声。2012年、2013 年及至去年，中国经济的开局都非常迟缓，加剧了人们对情况将会变得更糟的担心。最近每一年，政府也都有干预，促进投资并放松货币政策来保持经济的正常增长。因此当3月11日公布的2015年头两月的经济数据低于预期时，还是出乎人们的意料。但是目前的情况还是大为不同。

　　令人担忧地是，疲软的范围比过去几年更大了。几乎所有的主要指标都在下行通道上。投资比去年同期增长了13.9%，是最近十多年来增长最慢的，也低于去年的15.7%。工业产量增长了6.8%，是自全球经济危机以来增长最慢的。去年12月的工业产量增长了7.9%。零售额也增长缓慢，对于推动刺激经济增长的消费需求来说这是一个令人沮丧的信号。更让人堪忧的还有房地产市场，繁荣时期曾为中国经济贡献过15%的增长。而现在，这个市场却存在着拖后腿的风险。住宅销售成交量与去年同期相比减少了16.3%。房地产新开工量也下降了17.7%。

　　政策环境也已经改变了。中国国家主席习近平向公众传递出一个“新常态”信息。他认为政府不应过多关注GDP，却而代之地应进行经济体制改革，诸如解决地方政府的债务问题（见79页）。这加剧了人们对政府将会如何维持经济增长的疑虑。中国央行谨慎地下调了利率。中国国务院改变了财政政策，使得地方政府要花钱变的更困难。随着消费者价格通胀率处于5年来的低点1.1%，以及生产价格的进一步紧缩，政府还是有大有可为的地方。

　　中国政府很可能再次出手。现在央行已经开始了新一轮宽松周期，尽管只是试探性的。再次减息、进一步降低银行的存款准备金率来帮助银行的贷款业务只是个时间问题。财政部部长楼继伟已经承诺将出台更具扶持性的财政政策。中国政府可能更愿意将2015年的经济增长目标从过去几年的7.5%调低到“约7.5％”，但是他们不会愿意错过这个目标。