油价扶摇直上 彭博：站上100美元只是时间问题

在需求激增、对Omicron变种新冠病毒的疑惧消退，以及石油输出国组织及其伙伴（OPEC+）难以增产等因素支撑下，油价最近几月扶摇直上，彭博资讯报导指出，除非中国爆发规模疫情以及美国页岩油大举恢复生产，否则重新站上每桶100美元关卡应该只是时间问题。

自去年11月底以来全球基准的布兰特原油期货上涨25%至每桶88美元左右。有些市场人士认为，现在的问题是油价“何时”、而非“能否”涨至三位数。油价自2014年以来未曾涨至每桶100美元以上。高盛集团本周表示，由于消费意外增强，预期油价在第3季将升抵每桶100美元。在期货市场上，以每桶100美元价格买入布兰特原油12月合约的选择权价格，也在19日飙至历史新高。

消费与供给面均支持油价上涨，由于Omicron相对温和、已开发国家的高疫苗接种率，以及各国普遍不愿实施严厉封锁，石油的消费并未受到重创。另据石油分析公司Kayrros的数据，全球原油库存在本月初跌回疫情前水准，中国和美国的库存大幅下降至2018年底以来最低。供应趋紧已将石油市场结构推向现货溢价（现货油价高于长天期合约价），进一步削弱了储存原油以备日后销售的动力。

油价居高不下的另一因素是OPEC+增产不力。尽管这个产油联盟已正式实施每月日产增40万桶的协议，但实际上无法接近此目标，由于沙乌地阿拉伯增加的供应被利比亚和奈及利亚的减产所抵销，OPEC在去年12月仅增产每天9万桶。 而俄罗斯也表示未来六个月内只能达成预定增产目标的一半。

彭博资讯分析，油价能否站上100美元关卡，将取决于两大因素，一是美国页岩油业者会否砸钱增产，进而抑制涨势；二是中国会否爆发大规模疫情，因而降低对原油的需求。美国能源公司的股价随着油价上涨而飙升，但油价能否达到三位数的关键是，页岩油钻探商今年会否加码投资以增加产量。

中国疫情也是一大变数。到目前为止北京当局封锁城市的清零政策，成功阻止疫情大规模爆发，但这种方法将受到农历新年庆祝活动和2月北京冬奥的考验。疫情对中国经济成长和能源需求的冲击，可能是未来几个月影响油价的最大不确定因素。