通膨引衰退担忧 道指跌逾200点

在6月通膨数据触及1981年以来的最高水平后，加剧了人们对联准会(Fed)将在遏制物价上涨的斗争中变得更加积极的担忧，美股下跌。

道琼工业平均指数下跌208.54点或0.67%，至3万772.79点。史坦普500指数下跌17.02点或0.45%，至3801.78点。那斯达克综合指数收跌17.15点或0.15%，至1万1247.58点。

嘉信理财策略师桑德斯(Liz Ann Sonders)说，“除了Fed必须在短期内采取更积极的措施并压制需求外，这没有任何转机。这让现在的经济衰退更形真实。”“我认为衰退是无可避免的。”

6月消费者物价指数(CPI)同比上涨9.1%，甚至高于5月的8.6%，是1981年以来最大涨幅。接受《道琼》调查的经济学者之前预计为8.8%。

不包括食品和能源价格的内核CPI年增5.9%，高于5.7%的预期。

在投资人消化通膨数据竹同时，股指全日震荡；道指最低曾下跌达446点，那指和史指一度分别下跌逾2%和1.5%。

在通膨报告发布后，投资人继续关注第2季财报，以了解美国公司健康状况。达美航空在公布喜忧参半的业绩后下跌4.47%。

受此消息影响，联合航空和美国航空分别下跌0.84%和3.11%。苦苦挣扎的游轮股皇家加勒比和嘉年华分别下跌2.13%和1.48%。

6月火热的通膨数据可能会促使Fed在本月会议上再升息75个基点，甚至提高对进一步升息的预期，以抑制飙升的物价。Fed上月将基准利上调升四分之三个百分点至1.5-1.75%，是1994年以来最激进的升息。

富国银行策略师舒马赫(Michael Schumacher)说：“内核CPI正以令人恐惧的速度上扬。”

联邦基金期货现在定价7月升息81个基点。他补充说，这代表市场上有些人预计升息幅度将超过75个基点，并且可能会达到100个基点，“由于内核CPI如此强劲，Fed不能忽视这一点。这是个糟糕的数字。”

火热的CPI读数让许多投资人质疑通膨是否已经达到顶峰。总体CPI较上月上涨1.3%，内核CPI月增0.7%，都高于预期的1.1%和0.5%。6月租金上涨0.8%，为1986年4月以来最大涨幅。

与此同时，Sanctuary Wealth投资长兼投资组合经理人基尔伯格(Jeff Kilburg)表示，最近几周原油、大宗商品价格和房价下跌，代表物价上涨可能已经到顶。

他说，“在我看来，大通膨已经发生。”“这在6月CPI数据中得到证明，可以说是一个落后指针。像是跨资产类别和产业已进行重大的重新定价，当经济中的房地产和汽车等产业重新定价时，真的必须得到认可和赞赏。”

宾州大学沃顿商学院金融学教授席格(Jeremy Siegel)表示，自6月创下历史新高以来，汽油价格的回落也可能代表通膨已经放缓。

摩根史坦利投资资深投资组合经理人斯利蒙(Andrew Slimmon)表示：“市场开始相信，这的确是个峰值，并且有足够的投入已经反映出来，可能会开始在未来几个月看到通膨数字下降。”“如果回顾一下这些通膨飙升的历史，当市场认为通膨已经见顶时，股市往往会触底。”

斯利蒙表示，他对13日的美股走势感到鼓舞，但如果通膨数据未能如预期那样迅速下降，对股市可能产生潜在的负面影响。

在6月通膨报告发布后，美国国债殖利率和美元飙升。10年期殖利率上升7个基点至3.03%，而2年期利率上升11个基点至3.16%，因为欧元兑美元汇率跌破平价。两者之间的倒挂程度触及2000年以来最大水平。

随着通膨飙升，人们对经济衰退的担忧加剧。美国商银经济学者表示，预测今年稍后将出现温和衰退，因为实质GDP成长下降，并预计2023年失业率将跃升至4.6%。

根据亚特兰大Fed的GDPNow追踪器最新估计，第1季GDP下降1.5%，预计第2季将下降1.2%。根据定义，连续两季的GDP负成长通常被认为是经济衰退。

与此同时，Fed发布“褐皮书”报告发现，人们对通膨和潜在衰退的担忧加剧。

Advisors Asset Management总裁兼投资长柯尔索(Cliff Corso)表示：“我们可能正处于衰退之中，但衰退非常温和。”

他说，如果经济正步入衰退，情况也可能如此，因为消费者仍有多余的现金作为缓冲。他表示，经济衰退是否足以将通膨率降至Fed的2%目标仍将是焦点。

随着GDP为负值，借贷成本继续上升。与此同时，根据美国劳工统计局的最新数据显示，上月非农就业人数增加37.2万人，就业成长依然强劲。实际工资成长正在上升，即使增速低于通膨，但这可能给经济带来更多麻烦。

Wolfe Research分析师森耶克(Chris Senyek)写道，“我们的确需要恢复物价稳定，以使通货膨胀率回落到2%，因为如果没有做到这一点，将无法实现持续的最大就业，让福利全面分配；人们工资也不会相对下降，被通货膨胀吞噬。”

其他消息方面，投资人期待摩根大通和摩根史坦利等主要银行定于14日公布的业绩。