中共这只纸老虎将拖累世界

在达沃斯世界经济论坛上一个名为 “中国发展新篇章 ”的专题会议中，与会者们对于中共快速取消了动态清零抗疫政策后，纷纷表示对中国经济前景做感到乐观。这种乐观情绪确实令人惊讶，因为中国经济的弱点显而易见。德斯蒙德·拉赫曼（Desmond Lachman）在《纽约邮报》中撰文指出，这种乐观情绪确实令人惊讶，因为中国经济的弱点显而易见，而且将拖累世界经济。

中共领导人习近平主张的清零政策在过去三年封锁了大部分经济领域，导致中国经济在去年出现近半个世纪以来最糟糕的表现。中国经济增长放缓至不到 3%，而不是我们习以为常的 6%，这是几十年来的最低增速。 在社会紧张局势加剧和青年失业率超过 20% 的情况下，这是中共领导层最担忧的事。

既然习近平已经彻底改变政策，并放弃了所有清零防疫措施，那麽很自然有人会相信一旦国内疫情结束，经济就会反弹。但认为中国经济会出现任何反弹或会变得强劲，那都只是一厢情愿的想法。

对中国经济前景感到担忧的一个主要原因，是因为习近平以自毛泽东时代以来从未有过的方式，全面掌控经济政策， 这导致国家经济方向存在巨大不确定性。这不仅体现在习近平反复无常的防疫政策上，还体现在他对中国高科技行业和外国投资的不一致立场上。这已经导致外国投资信心下跌，外国企业现在正在认真努力减少对中国供应链的依赖。

另一个更严重的原因，是中共或许不能重走以往推动经济增长的道路。以前中国经济增长主要是依靠国内房地产市场所推动，不过目前中国房地产市场却面临着巨大的债务危机。考虑到中国房地产市场泡沫的规模及其经济对房地产行业的过度依赖，这使到中国经济尤其令人担忧。

根据国际货币基金组织的数据，在过去十年中，中国私营部门信贷的增长超过了国内生产总值的 100%。 这一信贷如果爆炸，其恶性影响有可能会超过 1990 年代日本经济“失去的十年”和 2006 年美国房地产和信贷市场泡沫破灭。

与此同时，根据哈佛大学的肯尼斯·罗格夫 (Kenneth Rogoff) 的说法，中国主要城市的房价与收入的比值远高于伦敦和纽约，而且中国房地产行业占经济的近 30%。这几乎是其他主要国家的两倍。

中国信贷和房地产市场泡沫破灭的另一个迹像是，中国房价在以往快速上涨后，却在过去 11 个月不断下跌。 再者，中国房地产开发商的债务违约浪潮愈滚愈大，其中最引人注目的是中国最大的开发商恒大。

另一个对中国长期增长前景表示怀疑的原因，是中国可怕的人口结构。 由于中共过去在国内积极推动一孩政策，使中国劳动力已经以每年 0.5% 左右的速度减少，而且这种情况还将持续下去。未富先老，这必将成为未来经济增长的一大阻力。

由于中国是全球第二大经济体，所有这些都对美国和世界经济产生重大影响。 这意味着我们不能再指望中国成为世界经济增长的引擎，新兴市场国家也不能再指望中国为国际大宗商品价格提供支撑。

从积极的方面来看，这也意味着我们之前对中国经济将很快超过美国的担忧可能是错误的。 就像60年代，美国害怕俄罗斯经济挑战和1970年代日本经济挑战后，我们便会发现俄罗斯和日本经济都不过是如泥脚一般，我们最终也会发现中国经济也只是一只纸老虎而已。