最新的GDP和通胀数据是投资者最不愿意看到的,这可能暗示未来会出现严重的麻烦。 CIBC Private Wealth US首席投资官David Donabedian写道,这是一份两方面最糟的报告,即增长低于预期,通胀高于预期。美国经济分析局的数据显示,美国第一季度经济增速远低于预期,年化增长率仅为1.6%。这不仅远远低于预期的2.5%,也辜负了第四季度3.4%的增幅。 美国上一次遭遇滞胀是在20世纪70年代。从这一先例中可以窥见美国经济形势可能会如何发展,也清楚地说明了为什么经济学家迫切希望避免重蹈覆辙。那个十年的初期,地缘政治分歧促使OPEC联盟限制向美国出口原油,能源价格应声而涨。在政府高支出和美元与黄金脱钩的额外帮助下,通胀率飙升至两位数,而经济却一落千丈。 那段时期是如此动荡,以至于长期存在的宏观经济理论都被推翻了,并要求美联储加强其在经济中的作用。为了最终控制局面,时任美联储主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)被迫将利率提高了惊人的20%,平息了物价的高涨,却使美国陷入了严重衰退。正因如此,当前的分析师们在与50年前的时期进行比较时不寒而栗,滞胀的预测也因此变得更有分量。 然而,报道指出,滞胀的可能性仍然很小。尽管通胀居高不下,但市场预计今年至少会有一次降息。此外,以Pooja Sriram为首的Barclays分析师在GDP报告发布后指出,国内购买者最终销售额的增长足以表明“需求状况依然强劲”。 |
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